49反直觉的真实利率

反直觉的真实利率

比吃亏更亏的是什么？是对吃亏的浑然不觉。

很多时候，直觉并不一定是对的。它极有可能是错觉，尤其在选择贷款产品的时候。

各种各样的借贷产品，各种各样的还款方式，怎么知道它的真实利率是多少？怎么选择一个最合适的方案？怎么避免被蒙在鼓里还毫无察觉？这一篇我们把它讲清楚。

很多人习惯用利息除以本金来计算真实利率。遗憾的是，大多数情况下，这个结果都是错的。

比如最常见的「借呗」。你借了 1000 元钱，有两种还款方式：一种是先息后本；一种是等额本息。先息后本总利息是 113.7 元，等额本息总利息是 64.5 元。

请问哪个方式更便宜？

图 3-2

大多数人会说第二个。因为利息才 60 多元钱，而第一个 100 多元钱。

这就是直觉错误。

利率分两种：一种我们叫它「名义利率」，另一种我们叫它「实际利率」。

如果想知道「名义利率」，可以直接用利息除以本金，这是 APR(6)算法；如果想知道真实利率，必须要用 IRR(7)算法。

具体做法是，在 Excel 里面做一个这样的表格，输入每个月的净现金流，然后按图一键计算就行。

表 3-5

以「借呗」为例，通过 IRR 计算发现，上面两种方式的月息都是 1%，年息都是 12%。完全没有区别。选等额本息只是直觉上感觉便宜，实际是完全一样的。

奇怪了，为什么会这样呢？因为你手里可用的本金量不一样。

虽然都是借 1000 元钱，但等额本息意味着你在不停地归还本金，实际每个月能用的钱越来越少，所以名义利率更低。

图 3-3

而先息后本意味着 1000 元钱你是从头用到尾，实际能用的本金更多，看上去名义利息更高。

图 3-4

所以相同的实际利率，在不同的场景下，会展示出来完全不同的名义利率。

那名义利率 APR 是不是骗人的？不是，它是市场博弈的结果。尽管 IRR 非常严谨、科学，也考虑了资金的时间价值，但它有一个问题——难。大多数人并不懂算法的原理，对他们来讲，利息除以本金，算法简单直观，相对容易理解。

但这也正是 APR 的隐患，它存在一个钻空子的空间，对方可以用各种算法组合使得名义利率看起来很低，也可以故意设置计算复杂度，让你难以得知真实利率。不熟悉情况，就很容易被坑。

像某宝旗下的大型公司，一般不用担心有问题。但是很多小贷公司，就要特别留意了。

很多公司在制定产品的时候用的是 IRR，但是在对外宣称的时候用的是 APR。就是因为 APR 可以让利率听起来更低。套路玩得挺深的，实际上，利率做到年化 48%，也能满足名义利率不高于 15.4%。

但凡你找到小额借贷公司，一定要用 IRR 这个「照妖镜」算一下实际利率到底是多少，千万不要感觉便宜就直接签。很多产品有苛刻的违约条款或者有变相的砍头息(8)，你只要签字了，往里往外都是亏。